. Cencosud se retira de la puja por Carrefour y deja el camino libre a Coto y De Narváez

De manera sorpresiva y sin dar explicaciones públicas, Cencosud decidió bajarse de la disputa por la compra de los activos de Carrefour Argentina, un movimiento que altera el tablero en la operación más grande del sector supermercadista de los últimos años.

En un breve comunicado, el grupo chileno informó que, aunque había sido invitado al proceso por el Deutsche Bank, finalmente optó por no continuar en la negociación. “Llevamos más de 40 años en Argentina, con un negocio sólido y una posición de liderazgo”, destacó el texto, en el que la compañía también ratificó su “plena confianza en el potencial de inversión del país”, aunque aclaró que seguirá actuando con “disciplina en la asignación de capital”.


UNA RETIRADA QUE REORDENA EL TABLERO DE LA COMPETENCIA

La decisión de Cencosud deja la puja reducida a tres competidores: Changomás (del grupo de Francisco De Narváez), Coto, y el fondo norteamericano Klaff Realty, propietario de la cadena uruguaya Tienda Inglesa. El grupo fundado por Horst Paulmann opera en Argentina con 279 supermercados, 28 mayoristas, 60 tiendas de mejoramiento del hogar y 22 centros comerciales, con ventas por u$s3.400 millones en los últimos 12 meses.

El retiro ocurre una semana después de que Cencosud presentara una oferta directa al board de Carrefour Francia, estimada en u$s900 millones, que fue rechazada por la casa matriz por considerarla fuera del procedimiento oficial. La propuesta contemplaba una compra “a libro cerrado”, sin el tradicional proceso de due diligence, lo que despertó críticas de los otros oferentes.


SEGUNDO TRASPIÉ DE CENCOSUD EN EL MERCADO ARGENTINO

El retroceso se suma a otra pérdida reciente: la venta del predio del Portal Palermo, donde funcionan un Jumbo y un Easy, adquirido en subasta por Eduardo Costantini. Según analistas del sector, la retirada también responde a la debilidad financiera de la filial local y a las altas inversiones necesarias para reflotar la marca Carrefour en el país.




EL PROCESO DE VENTA ENTRA EN UNA ETAPA DECISIVA

Con la salida de Cencosud, el proceso que lidera Deutsche Bank se encamina hacia una definición entre Coto, Changomás y Klaff Realty. Los tres grupos mantuvieron en octubre reuniones con ejecutivos franceses para evaluar el estado financiero y operativo de la cadena, que posee 700 sucursales, 17.000 empleados y una participación de mercado del 21,1%.

Las ofertas oscilan entre u$s500 y u$s900 millones, aunque el grupo francés podría reabrir la convocatoria y extender la definición hasta principios de 2026. Carrefour planea retirarse de Argentina para concentrarse en Francia, España y Brasil, considerados sus mercados estratégicos.


COTO Y DE NARVÁEZ, LOS FAVORITOS

Si Coto o Changomás logran quedarse con Carrefour, la operación deberá ser analizada por la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC). Coto pasaría a controlar más del 42% del mercado supermercadista, con 800 sucursales y 40.000 empleados, mientras que Changomás alcanzaría el 29% del share, con 39.000 trabajadores.

Por su parte, Klaff Realty no enfrenta ese obstáculo, ya que no tiene presencia en el país, aunque cuenta con experiencia regional y fondos suficientes para encarar la compra. El fondo estadounidense controla Tienda Inglesa en Uruguay, con 100 locales y una facturación anual de u$s750 millones.


UNA DECISIÓN QUE IMPACTA EN LA COMPETENCIA LOCAL

Con la salida del grupo chileno, el mercado supermercadista argentino se encamina a una mayor concentración, donde los grandes jugadores buscan consolidarse ante un contexto de consumo en caída y márgenes reducidos. La definición del comprador marcará el futuro del segundo mayor empleador privado del país y el desenlace de una operación que podría superar los u$s1.000 millones.