Economía. Los mercados se alinean con Milei tras el batacazo legislativo

EL TRIUNFO OFICIALISTA Y EL IMPACTO POLÍTICO INMEDIATO

La victoria de Javier Milei en las elecciones legislativas 2025 reconfiguró el tablero político y económico argentino. Con una performance más sólida de la esperada, La Libertad Avanza superó los 40 puntos y amplió su presencia en el Congreso, lo que generó un efecto inmediato de confianza en los mercados y reforzó la posición del Presidente frente a la oposición.

El resultado, interpretado como un plebiscito favorable a las políticas libertarias, provocó una reacción positiva tanto en Wall Street como en la City porteña. Los títulos públicos treparon con fuerza, el dólar se desinfló y las tasas de interés se acomodaron a la baja.


BONOS EN ALZA Y RIESGO PAÍS EN MÍNIMOS

Los bonos argentinos en dólares fueron los grandes ganadores de la jornada. En Nueva York, el Bonar 2035 escaló un 24,8%, seguido por el Bonar 2038 (+24,5%) y el Global 2035 (+20,9%). En Buenos Aires, la tendencia fue similar, acompañada por una fuerte caída del riesgo país, que se desplomó un 39,7% hasta los 652 puntos básicos, su nivel más bajo desde mayo.

Los bonos con ajuste CER avanzaron un 4% en el tramo corto y 10% en el largo, mientras que los títulos a tasa fija subieron hasta un 10%. El Gobierno anunció además una nueva licitación de instrumentos en pesos y dólar linked para reforzar su estrategia de financiamiento.




EUFORIA EN EL DÓLAR Y LOS MERCADOS CAMBIARIOS

El dólar minorista cayó a $1.460, mientras que el mayorista se desplomó a $1.435, marcando una baja de más de 60 pesos respecto del cierre previo. En tanto, el dólar cripto —que opera las 24 horas— había anticipado el domingo el clima de optimismo y retrocedía otro 6% a $1.497.

Los dólares financieros también se desinflaron: el CCL bajó 6,6% a $1.463, y el MEP 6,3% a $1.451. Los futuros mostraron correcciones de hasta 8% en los contratos de 2026, mientras el mercado apostaba por una mayor estabilidad cambiaria.

El economista Gustavo Ber explicó que “la extrema dolarización preelectoral dio paso a un desarme de posiciones, ya que las expectativas políticas y económicas mejoraron de manera inmediata”.


ANALISTAS Y BANCOS CELEBRAN EL RESULTADO

Desde Max Capital, estimaron que el Gobierno mantendrá el esquema de bandas cambiarias y proyectaron una rápida convergencia de las tasas de interés hacia el rango del 25%-35%. “El Tesoro estadounidense podrá cerrar posiciones con ganancia, mientras el Gobierno acumula reservas. Esto validará su estrategia”, indicaron.

Para Martín Polo, de Cohen Aliados Financieros, la victoria “reduce la incertidumbre política y le otorga margen a Milei para acelerar el programa de reformas estructurales”. En tanto, PPI consideró que “el tipo de cambio tiene el camino allanado para ubicarse por debajo del techo de la banda cambiaria”.




WALL STREET Y LA EUFORIA POST ELECTORAL

Los ADRs argentinos se dispararon en Wall Street. Grupo Supervielle lideró las subas con +49,6%, seguido por BBVA (+42,2%), Galicia (+40,6%) y Macro (+39,5%). En Buenos Aires, el S&P Merval trepó un 21,7% en pesos y un 30,7% en dólares, alcanzando su mayor salto en lo que va del siglo.

“El discurso del Presidente fue bien recibido. Transmitió gobernabilidad, estabilidad y vocación de diálogo”, analizó Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance. Morgan Stanley y J.P. Morgan también publicaron informes positivos recomendando “compra long de activos argentinos”.


MILEI Y LA NUEVA ETAPA POLÍTICA

Para los mercados, la victoria oficialista ratifica la dirección económica y abre una etapa en la que Milei tendrá el capital político necesario para profundizar las reformas. “El partido ahora cuenta con el capital político necesario para acelerar los cambios estructurales”, afirmó Alejo Czerwonko, de UBS Global Wealth Management.

Desde Gramercy Funds Management, Kathryn Exum agregó que “con esta victoria, los gobernadores y dirigentes deberían estar más dispuestos a trabajar con Milei bajo sus condiciones, abriendo la posibilidad de reformas profundas”.

En la Casa Rosada ya interpretan el resultado como un mandato electoral para consolidar el modelo libertario. Los mercados, por ahora, parecen coincidir.