Economía. El Gobierno pisa el acelerador para sumar reservas y adquiere otros USD 320 millones

El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, confirmó durante una conferencia de prensa que el Tesoro avanzó con la compra de USD 320 millones de dólares del mercado de cambios, en lo que se entiende como una aceleración en el ritmo de acumulación de reservas por parte del Gobierno nacional, de cara al vencimiento con bonistas privados, el próximo 9 de enero. En la última semana, la administración libertaria adquirió más de USD 500 millones.

Según los datos difundidos por la autoridad monetaria, esta adquisición se suma a las compras de u$s220 millones realizadas durante la semana anterior, consolidando un patrón de acumulación de dólares en la plaza oficial que busca reforzar la posición de reservas del país.

Esta dinámica es parte de un esfuerzo para asegurar liquidez con el objetivo de enfrentar un escenario donde el Tesoro debe afrontar importantes vencimientos de deuda, que suman varios miles de millones de dólares.

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De cara a los compromisos externos de los próximos meses, el Gobierno acelera el ritmo de acumulación de reservas del Banco Central.

La estrategia de compras de reservas fue un elemento destacado por las autoridades dado que los recursos acumulados por el Tesoro se encuentran destinados, en parte, a crear un colchón que permita atender obligaciones externas sin recurrir a ventas de activos o a desequilibrar las cuentas públicas, especialmente en un contexto de incertidumbre cambiaria y presiones sobre las reservas internacionales en general.

Hasta comienzos de diciembre, el Tesoro contaba con depósitos por apenas u$s210 millones en el BCRA, según las cifras disponibles a esa fecha, mientras que la acumulación total, por los canales oficiales de compra, rondaba los u$s1.500 millones. Estos recursos reflejan tanto las operaciones en el mercado como otros mecanismos de acumulación de divisas dispuestos por el equipo económico.

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El incremento de las compras de reservas ocurre en paralelo con ajustes en la política monetaria y cambiaria. El BCRA anunció que, a partir del 1° de enero de 2026, el esquema de bandas cambiarias -que determina la evolución del tipo de cambio oficial- se ajustará por inflación de los dos meses previos en lugar del ajuste mensual previo determinado por porcentajes fijos. Esta modificación busca otorgar mayor flexibilidad al régimen cambiario y reducir la incertidumbre en los mercados de divisas.

Más allá de las compras, el Gobierno trabaja en otras herramientas para fortalecer su posición financiera. Entre ellas, se prevé un plan de recompra de reservas orientado a sumar hasta u$s17.000 millones en 2026, sujeto al crecimiento de la demanda monetaria y la liquidez en el mercado de cambios. Esta iniciativa forma parte de un conjunto de medidas que incluyen la flexibilización de encajes bancarios y el mantenimiento de tasas reales positivas como parte de la estrategia macroeconómica oficial.

El panorama general en materia de reservas ha sido objeto de análisis por parte de consultoras y organismos internacionales, que monitorean tanto la evolución de los activos internacionales como la capacidad del país para cumplir con metas establecidas en acuerdos financieros, tales como los pactados con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Aunque las metas oficiales de acumulación son vistas como ambiciosas, las autoridades económicas han señalado que la combinación de compras en el mercado y otros instrumentos financieros contribuirán a mejorar la posición de reservas en los meses venideros.

La operación de adquisición de u$s320 millones por parte del Tesoro representa un paso adicional en la estrategia oficial de reforzar las reservas internacionales, en un contexto donde las necesidades financieras y las obligaciones de deuda marcan el ritmo de las decisiones económicas.