Economía. Con ayuda del 'Tío Scott', Argentina pagará USD 878 millones al FMI

En medio del raid comprador de dólares del Banco Central, Argentina cancelará vencimientos con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por la cifra de US$ 878 millones, correspondientes a intereses de deuda que no admiten prórroga, con la ayuda del Tesoro de los Estados Unidos, que vendió parte de sus Derechos Especiales de Giro (DEG) al Gobierno de Javier Milei para afrontar su compromiso sin echar mano a las reservas del BCRA.

La operatoria que permitirá al país cumplir con ese compromiso se realizó en los últimos días: el Gobierno adquirió Derechos Especiales de Giro (DEG) al Departamento del Tesoro de Estados Unidos por un monto equivalente al pago. Los DEG -un activo de reserva creado por el propio FMI y conformado por una canasta de monedas que incluye dólar, euro, yen, libra esterlina y yuan- son la unidad de cuenta utilizada para este tipo de obligaciones.

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De acuerdo con información oficial, Argentina compró al Tesoro norteamericano el volumen de DEG necesario para completar la operatoria con el Fondo sin tener que utilizar directamente las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina (BCRA). El dato se desprende del propio cálculo de la equivalencia entre DEG y dólares vigente, que convierte los 605,7 millones de DEG en aproximadamente US$ 878 millones.

Foto de archivo: Scott Bessent, secretario del Tesoro de los Estados Unidos, junto a Luis Caputo, ministro de Economía del Gobierno de Javier Milei.

La compra de DEG se efectuó en un marco en el que la atención de los mercados y de los analistas está puesta sobre la evolución de las reservas netas del BCRA y el cumplimiento de las metas acordadas con el FMI. El programa vigente contempla diversos objetivos de acumulación de reservas, algunos de los cuales no se lograron cumplir en el año calendario anterior, incluso después de que se flexibilizaran los parámetros en la primera revisión del acuerdo.

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En ese contexto, los depósitos del Tesoro en dólares en el Banco Central se situaban en niveles modestos en fechas recientes -según datos oficiales- lo que hacía más compleja la logística de pagos internacionales. No obstante, la adquisición de DEG del Tesoro estadounidense habilitó encarar este vencimiento sin impactar de forma directa la liquidez en moneda extranjera que administra la autoridad monetaria.

Fuentes del Palacio de Hacienda explicaron que la operatoria con Estados Unidos supone recurrir a un mecanismo financiero que evita tocar las reservas brutas del BCRA, aunque formalmente los DEG entregados no son dólares, sino una unidad de cuenta aceptada internacionalmente para pagos con el FMI. "Tiene que ser una operación bajo el swap; no hay otra forma de que haya operaciones a través del EFS (Fondo de Estabilización Cambiaria). El hecho de que se entreguen DEG y no dólares es una cuestión formal", comentó una fuente consultada en el Ministerio de Economía.

Más allá de la operatoria de este lunes, el calendario con el FMI sigue acumulando vencimientos relevantes durante 2026, con compromisos de pagos en los próximos meses que suman varios miles de millones de dólares en DEG, lo que mantendrá la atención sobre la gestión de reservas y las estrategias financieras que adopte el Gobierno para cumplir con el programa.

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La operación se produce además en una antesala crucial: durante febrero se espera la llegada de la misión técnica del Fondo para avanzar con la segunda revisión del acuerdo económico vigente. Esa revisión pondrá foco en el desempeño de la economía argentina en relación con la acumulación de reservas y otros indicadores comprometidos en el marco del programa acordado.

En las últimas semanas, representantes de Argentina y del FMI se han cruzado publicaciones en redes sociales tras encuentros informales, destacando el progreso registrado en algunos indicadores macroeconómicos. La directora gerente del organismo, Kristalina Georgieva, escribió en X tras un breve intercambio con el ministro de Economía: "Fue un placer tener un breve intercambio con Luis Caputo en Davos. Elogié el sólido desempeño de la economía argentina y el progreso en la acumulación de reservas". Caputo respondió al instante: "Gracias a vos, Kristalina Georgieva. Seguiremos trabajando para hacer grande a Argentina nuevamente".

Sin fechas confirmadas para la llegada de la misión técnica del FMI, en los pasillos del Palacio de Hacienda se evita especular sobre el calendario exacto, si bien la palabra "febrero" circula como marco general para ese proceso de revisión. La expectativa política y financiera en torno a ese viaje es alta dado el rol que tendrá en la definición de nuevas metas y posibles ajustes al programa con el organismo multilateral.