Economía. El FMI terminó la misión en Buenos Aires y el Gobierno negocia un perdón por la meta de reservas

Tras una serie de reuniones con el equipo económico encabezado por Luis Caputo, el Fondo Monetario Internacional informó que concluyó la misión técnica en el marco de la segunda revisión del acuerdo firmado con Argentina por USD 20.000 millones en abril de 2025. En el organismo evaluaron los encuentros como constructivos y anticiparon que las conversaciones continuarán.

"La misión técnica del FMI encabezada por Luis Cubeddu y Bikas Joshi concluyó su visita a Buenos Aires en el marco de la segunda revisión del programa y la consulta del Artículo IV. Se registraron muy buenos avances en las conversaciones, que continuarán en los próximos días", señalaron desde la entidad conducida por Kristalina Georgieva. La delegación había llegado el 5 de febrero.

Los enviados del organismo mantuvieron reuniones "con diversos interlocutores para conocer su visión sobre las perspectivas económicas". Además del seguimiento de la meta fiscal prevista para 2026, el foco estuvo puesto en la acumulación de reservas internacionales netas por parte del Banco Central de la República Argentina.

Desde el Palacio de Hacienda consideraron positivo el encuentro del martes, que se extendió durante gran parte del día. La misión, liderada por Luis Cubeddu y Bikas Joshi, se retiró del Ministerio de Economía sin declaraciones.

Meta de reservas y el pedido de "waiver" para destrabar un giro

La visita representó un test para el Gobierno, que busca la aprobación de un nuevo "waiver" (perdón) y una renegociación de la meta de reservas, dos condiciones clave para acceder a un desembolso de USD 1.000 millones que el mercado da prácticamente por asegurado, aunque sin confirmación oficial hasta el momento.

En materia de reservas, el Banco Central se había comprometido originalmente a cerrar el cuarto trimestre de 2025 con reservas netas positivas por USD 2.400 millones. Tras la primera revisión, esa exigencia se recalibró a un saldo negativo de USD 2.600 millones. El equipo económico no logró alcanzar esa meta, en parte por una política cambiaria orientada a contener el valor de la moneda y por ventas en medio de la volatilidad previa a las elecciones legislativas del año anterior.

Compras del BCRA en la "fase 4" y el objetivo anual de divisas

Desde el inicio de la fase 4 del programa monetario a comienzos de enero, el Central aceleró la compra de divisas: ya adquirió más de USD 2.000 millones y encadenó 29 jornadas consecutivas con saldo comprador dentro y fuera del mercado cambiario.

La entidad presidida por Santiago Bausili apunta a comprar entre USD 10.000 millones y USD 17.000 millones a lo largo del año, según el grado de remonetización y el volumen operado en el Mercado Libre de Cambios (MLC).

El pago al FMI y la explicación de Caputo sobre los DEGs

En paralelo, el Gobierno debió afrontar en los primeros días de febrero un vencimiento de más de USD 800 millones con el Fondo, luego de cancelar USD 4.200 millones a acreedores a comienzos de año.

Caputo explicó que la estrategia consistió en adquirir Derechos Especiales de Giro (DEGs) a Estados Unidos y usar esos activos para cumplir con la obligación. En redes sociales, detalló el mecanismo: "Si se pagaran en dólares, transferiríamos directamente los dólares al Fondo, pero como se abonan en DEGs, es necesario comprarlos. Se los compramos a Estados Unidos, que es vendedor de DEGs. Es una operación habitual a precio de mercado", indicó.

Los DEGs son un instrumento creado por el Fondo, utilizado como reserva de valor y unidad de cuenta entre países miembros. Su cotización surge de una canasta de monedas y puede emplearse para reforzar las reservas internacionales de los Estados.