Economía. Alerta financiera: crecen los créditos impagos y se agrava el atraso en familias

El sistema financiero argentino volvió a mostrar una señal de tensión al cierre de 2025: la morosidad del crédito al sector privado consolidó una trayectoria ascendente y encendió nuevas alertas sobre la capacidad de pago, especialmente entre los hogares. Aunque el cuadro no luce homogéneo, la aceleración del atraso en los préstamos a personas físicas se transformó en el principal foco de preocupación.

Morosidad en créditos: qué muestran los datos del BCRA al cierre de 2025

Según datos oficiales del Banco Central (BCRA), el índice general de irregularidad en los préstamos al sector privado terminó 2025 en 5,5%, confirmando una tendencia de suba sostenida.

El deterioro, sin embargo, fue asimétrico. Mientras el ratio de irregularidad en los préstamos a empresas se ubicó en 2,5%, la mora en los créditos otorgados a personas físicas escaló hasta 9,3%, un nivel considerablemente más alto.

El impacto en las familias: suben los atrasos en créditos personales y prendarios

La presión sobre los hogares se explica, en buena medida, por el aumento de incumplimientos en créditos personales y prendarios, dos líneas que ganaron protagonismo en el financiamiento durante el último año.

A medida que el crédito a familias fue tomando más peso dentro del negocio bancario, también creció la exposición de las entidades al riesgo de incobrabilidad. En ese marco, el problema no pasa solo por el volumen prestado, sino por la capacidad real de los ingresos para sostener las cuotas.

Tasas altas, inflación y salarios: las causas detrás del ahogo financiero

Detrás del deterioro en los pagos aparecen varios factores que se combinaron durante 2025. Entre los principales, sobresalen las tasas de interés todavía elevadas, la persistencia de la inflación y la falta de una recomposición salarial sólida.

Ese combo terminó recortando el margen de las familias para afrontar sus compromisos financieros, en especial en segmentos de consumo donde el financiamiento suele tener costos más altos y menor margen de refinanciación.

El crédito al sector privado creció fuerte, pero con más riesgo

Pese al aumento de la mora, el crédito al sector privado mostró una expansión importante durante el año pasado. En términos reales, y contemplando préstamos en pesos y en dólares, el crecimiento fue de 36,9%.

Ese avance refleja un cambio relevante en la dinámica del sistema financiero, pero también expone una mayor fragilidad: el crecimiento del crédito, sin una mejora equivalente en ingresos y capacidad de pago, puede derivar en un aumento de la irregularidad.

Alerta en entidades no bancarias: la mora llega al 22,8%

El panorama se vuelve más delicado fuera del sistema bancario tradicional. Si bien especialistas del BCRA sostienen que la mora de los bancos aún está por debajo de los picos registrados en crisis anteriores, la situación en el segmento no bancario muestra un deterioro mucho más severo.

En entidades no bancarias -como cooperativas, mutuales o financieras enfocadas en crédito al consumo- el índice de irregularidad alcanza 22,8%, un nivel que golpea con especial dureza a los sectores con menor acceso al sistema formal.

Cambio de modelo en los bancos: menos sector público y más préstamos a privados

La suba de la morosidad también se inscribe en un cambio de fondo en la estructura de negocios de las entidades financieras, impulsado por el nuevo esquema económico.

Actualmente, el financiamiento a empresas y familias representa 43,9% del activo total de los bancos, desplazando al peso que durante años tuvo el financiamiento al sector público -como Leliqs, pases y bonos del Tesoro-, que había sido una fuente central de rentabilidad en la etapa anterior.

Este giro hacia el crédito privado reconfigura el sistema: abre una nueva etapa de mayor intermediación financiera, pero también obliga a monitorear de cerca la calidad de cartera y el comportamiento de pago, especialmente en los hogares.