Energía. YPF invertirá u$s6.000 millones en Vaca Muerta y proyecta un salto exportador

En su presentación de resultados 2025, YPF confirmó que buscará consolidar su perfil como jugador global del no convencional con un programa de inversión que apunta a profundizar el sesgo exportador de Vaca Muerta, ganar escala operativa y sostener la mejora de márgenes pese a un contexto de precios internacionales más moderados.

El anuncio de Horacio Marín: inversión récord y foco en Vaca Muerta

El presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, anunció que la compañía proyecta invertir aproximadamente u$s6.000 millones durante este año, una cifra que -por volumen- se perfila como el mayor plan de inversión corporativa del país en 2026.

Durante la exposición ante inversores y analistas, Marín detalló que el 70% del gasto de capital estará destinado a Vaca Muerta, con un objetivo de producción diaria de 215.000 barriles, lo que implica un crecimiento del 120% respecto a diciembre de 2023.

En términos de rentabilidad operativa, el CEO estimó que la petrolera podría alcanzar un EBITDA de u$s6.000 millones en un escenario de precios del crudo cercanos a u$s60 promedio, un avance del 50% en comparación con 2023.

Plan 4x4: exportaciones por u$s30.000 millones y miles de empleos

Bajo los lineamientos del Plan 4x4, YPF busca apalancar proyectos de infraestructura y producción que, según la compañía, permitirían generar exportaciones por más de u$s30.000 millones y más de 40.000 nuevos puestos de trabajo en la cadena energética.

El paquete estratégico combina expansión del shale oil, desarrollo de gas para GNL, obras de transporte y acuerdos con socios internacionales.

Argentina LNG: el acuerdo con Eni y XRG y el objetivo de cerrar financiamiento

Tras la firma del Acuerdo de Desarrollo Conjunto (JDA) -de carácter vinculante- con Eni y XRG, el proyecto Argentina LNG apunta este año a cerrar el financiamiento y lanzar licitaciones para la construcción de las primeras líneas de transporte.

La iniciativa contempla una inversión en infraestructura de u$s20.000 millones, a lo que se sumarían u$s10.000 millones para desarrollar los bloques de gas en Vaca Muerta. En la nueva sociedad, YPF tendrá una participación del 35%. Marín también ratificó que podría incorporarse un nuevo socio internacional que aporte otros 6 MTPA anuales.

En paralelo, avanza el proyecto liderado por Southern Energy, del que YPF forma parte, con obras de gasoducto y la firma de contratos de exportación en firme.

VMOS: el oleoducto que busca destrabar un salto exportador

Con la puesta en marcha del Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), la industria apunta a un cambio de escala en exportaciones de crudo.

A un precio promedio de u$s65 el barril, el proyecto podría sumar u$s13.000 millones anuales de ventas externas, con capacidad de transporte de 550.000 barriles por día para 2027.

La obra ya registra un avance del 54% y, según el cronograma, debería quedar operativa hacia fines de 2026 con una capacidad inicial de 180.000 barriles diarios.

Capacitación: el Instituto Vaca Muerta y el "pilar personas"

La empresa también puso el foco en seguridad y formación como eje de crecimiento. El Instituto Vaca Muerta ya opera como plataforma de capacitación y, según informó la compañía, registra más de 13.000 inscriptos para los primeros cursos vinculados a la demanda futura de empleo en la industria.

El mayor EBITDA en diez años y la consolidación del shale

El contacto con inversores se dio días después de que YPF difundiera los resultados del segundo año bajo el Plan 4x4, con un EBITDA ajustado de u$s5.000 millones, el más alto de los últimos 10 años.

Durante 2025, las inversiones alcanzaron u$s4.477 millones, con 72% destinado al no convencional. Para 2026, YPF espera elevar el gasto de capital un 20% interanual hasta el entorno de u$s6.000 millones.

En producción, el shale oil promedió 165.000 barriles diarios (un crecimiento del 35% interanual). En diciembre, alcanzó 204.000 barriles por día, un 43% superior a 2024 y por encima del objetivo previsto. Hoy, el shale representa cerca del 70% del total de petróleo de la compañía y compensa la salida de campos maduros.

Con este programa, YPF busca sostener el cambio de perfil: menos dependencia del mercado interno, más exportaciones, más infraestructura y una apuesta explícita a que Vaca Muerta sea el motor de divisas y empleo de la próxima etapa.