Economía. Según el INDEC, la economía se hundió 1,5% en abril

La actividad económica volvió a retroceder en abril. De acuerdo con el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) publicado por el INDEC, la economía argentina cayó un 1,5% mensual en la medición desestacionalizada, lo que interrumpió la recuperación observada en marzo y volvió a reflejar un comportamiento irregular de la actividad.

En la comparación interanual, el EMAE mostró un crecimiento del 1,6% respecto de abril de 2025, mientras que el acumulado del primer cuatrimestre registró una mejora del 2,1% frente al mismo período del año pasado.

El EMAE del INDEC volvió a mostrar una economía en "modo serrucho"

Con el dato de abril, la economía argentina volvió a evidenciar una dinámica de avances y retrocesos mensuales. Desde el bimestre agosto-septiembre de 2025, el EMAE no logra encadenar dos meses consecutivos de crecimiento.

El director de Análisis Macroeconómico de Equilibra, Lorenzo Sigaut Gravina, sostuvo que "la dinámica del EMAE en los últimos meses refleja un sube y baja en la serie mensual desestacionalizada, con una leve tendencia alcista, gracias al fuerte empuje de Minería, Energía y la Agroindustria, mientras que el resto de los sectores aún no acompañan".

En la misma línea, el director de Outlier, Gabriel Caamaño, afirmó que el dato de abril "salió en línea con lo esperado o algo peor". Además, estimó que "en mayo debería recuperar, al menos buena parte", aunque advirtió que "sigue el serrucho mensual, que implica una dinámica por debajo de lo esperado".

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Minería, energía y agro fueron los sectores que impulsaron el crecimiento interanual de la actividad.

Minería, agro y finanzas impulsaron el crecimiento de la actividad

Según el informe del INDEC, los sectores con mayor incidencia positiva en la comparación interanual fueron petróleo y minería, que crecieron un 17,1%, seguidos por el agro, con un avance del 10,9%, y la intermediación financiera, que registró una suba del 4,5%.

Estos tres rubros fueron los principales responsables de que la actividad económica se mantuviera en terreno positivo frente a abril del año pasado, pese al retroceso mensual.

La industria manufacturera y el comercio volvieron a mostrar caídas

En contraste, los sectores con peor desempeño fueron la industria manufacturera, que cayó un 2,9% interanual, y el comercio, con una baja del 3,2%.

Los datos reflejan que la recuperación continúa siendo dispar entre las distintas actividades económicas, con un crecimiento concentrado en sectores vinculados a recursos naturales y exportaciones.

La consultora LCG señaló que el crecimiento interanual observado en abril respondió principalmente al "arrastre estadístico del crecimiento del segundo semestre de 2025, especialmente diciembre".

Además, consideró que, en el corto plazo, "el posible derrame de los sectores ganadores hacia el resto será limitado" y sostuvo que los beneficios de una macroeconomía más estable también podrían ser acotados mientras persista un tipo de cambio que reduzca los márgenes de sectores intensivos en mano de obra.

La consultora agregó que "la demanda interna sigue deteriorada", con un consumo que continúa cayendo cerca del 3% y una inversión con una retracción del 12%. También indicó que una eventual expansión del crédito o una mejora gradual de los salarios por la desaceleración de la inflación difícilmente alcancen, por sí solas, para revertir esa tendencia.

En ese contexto, LCG proyectó que la economía argentina crecerá menos del 3% durante 2026.

El dato del EMAE correspondiente a abril confirma que la recuperación económica continúa mostrando un comportamiento heterogéneo. Mientras minería, energía y el agro sostienen los principales avances de la actividad, otros sectores relevantes para el mercado interno, como la industria manufacturera y el comercio, siguen sin consolidar una recuperación.

La evolución de estos indicadores será determinante para evaluar el ritmo de crecimiento de la economía argentina durante el resto de 2026 y el impacto de la recuperación sobre el empleo, el consumo y la inversión.