Economía. Tras 8 años de ausencia, Argentina volvió al mercado internacional de deuda y obtuvo 1000 millones de dólares al 9,26%

Tras ocho años de ausencia en el mercado internacional, finalmente el Gobierno de Javier Milei lanzó el Bonar 2029N, un título a cuatro años que le permitió obtener USD 1000 millones de dólares con una tasa de interés del 9,26 por ciento anual, en una colocación que despertó ofertas por hasta USD 1400 millones de dólares.

Así, de la mano del equipo de Hacienda conducido por Luis "Toto" Caputo, se concretó con la colocación del Bonar 2029N, un título en dólares emitido bajo legislación local con vencimiento a cuatro años y un cupón del 6,5%. Con esta emisión, el Estado nacional captó u$s1.000 millones, cifra que quedó prácticamente cubierta por las ofertas recibidas, que totalizaron más de u$s1.400 millones, provenientes de más de 2.500 inversores interesados en participar de la licitación.

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La tasa de rendimiento que resultó de la licitación -9,26% anual- fue ligeramente superior a la esperada por el equipo económico, que había proyectado un financiamiento con una tasa mensual menor o igual al 9%. Sin embargo, en el mercado se destacó que la licitación se realizó con un precio de corte de u$s91, lo que permitió obtener u$s910 millones dentro del cupo total adjudicado, monto que cubre en buena medida los vencimientos de Bonares 2029 y 2030 previstos para enero de 2026.

En la comunicación oficial del Ministerio de Economía, se explicó que la diferencia entre el rendimiento obtenido y los bonos del Tesoro de Estados Unidos de igual duración se ubica en un spread de 550 puntos básicos, lo que refleja el comportamiento de los fundamentales económicos asignados por los inversores. Esta tasa, pese a ser más elevada que la prevista inicialmente, se considera dentro de un rango competitivo cuando se compara con rendimientos de títulos similares existentes bajo la misma legislación.

La última colocación de deuda en el mercado internacional había tenido lugar en el 2017.

La intensa participación de inversores en la licitación del Bonar 2029N y el volumen de ofertas recibidas se interpretan como una señal de confianza en la capacidad del Estado argentino para colocar deuda en mercados de capitales internacionales sin recurrir directamente a las escasas reservas internacionales del Banco Central. Según las autoridades, la operación se alineó con el objetivo de no tensionar las reservas, al mismo tiempo que se trabaja en la reconstrucción de la confianza de los acreedores globales.

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Operadores del mercado subrayaron que, aun cuando la tasa de 9,26% puede percibirse como elevada en términos absolutos, fue menor que lo que marcaban las paridades de algunos títulos similares en el mercado secundario, lo que indica que la estructura del bono -con amortización íntegra al vencimiento- ayudó a mejorar el precio final. El resultado también permitió colocar un instrumento con rendimiento inferior al que cotizaban bonos con cupones más bajos.

El producido de la licitación se destinará, en gran parte, a financiar vencimientos de deuda programados para enero de 2026, aliviando la presión sobre el flujo de caja del Gobierno y evitando el uso de los limitados recursos en moneda extranjera del Banco Central. La estrategia forma parte de un plan más amplio para que Argentina recupere acceso pleno a los mercados de deuda internacionales, tras varios años en los que los compromisos financieros se atendieron principalmente mediante financiamiento de organismos internacionales o reestructuraciones internas.

La colocación de este bono en dólares -el primero de características similares desde 2018- representa un hito relevante en la gestión financiera del país y marca un paso concreto hacia la recomposición del financiamiento externo voluntario.