Economía. Festival de deuda para las Provincias: Chubut prevé colocar bonos por USD 550 millones

Luego de que Santa Fe y la Ciudad de Buenos Aires se convirtieran en las primeras jurisdicciones en acceder al mercado de capitales tras los resultados de las elecciones de medio término, el gobierno de Ignacio Torres evalúa sumarse a la lista con una colocación de hasta USD 550 millones de dólares. No se descarta que otras provincias, como Entre Ríos puedan sumarse en las próximas semanas.

La provincia patagónica de Chubut avanza en sus planes para acceder a financiamiento internacional y, de ese modo, sumarse a un creciente conjunto de emisores subsoberanos que han retornado a los mercados de deuda en moneda extranjera. El gobernador de la provincia, Ignacio Torres, confirmó que durante una serie de encuentros mantenidos en Estados Unidos con empresarios, inversores y directivos de bancos multinacionales, se evaluó la emisión de bonos globales con valores que oscilarían entre u$s400 millones y u$s550 millones, en lo que constituiría la tercera colocación de este tipo por parte de una jurisdicción argentina tras las elecciones legislativas de este año.

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Este movimiento forma parte de un boom de colocaciones de deuda que en los últimos 45 días ha movilizado más de u$s7.000 millones entre emisiones subsoberanas y de empresas privadas. En este contexto, Chubut se posiciona justo detrás de entidades como la Ciudad de Buenos Aires y la provincia de Santa Fe, que ya concretaron emisiones de u$s600 millones y u$s800 millones, respectivamente, con plazos extendidos y tasas establecidas en mercados internacionales bajo legislación extranjera.

El plan de Chubut para colocar su deuda internacional se centra en la emisión de bonos que, de materializarse, le permitirían captar fondos frescos desde inversores extranjeros. La provincia busca aprovechar las condiciones actuales de mercado que han facilitado el regreso de emisores subsoberanos al mercado global, un segmento en el cual también han intervenido empresas privadas mediante la colocación de Obligaciones Negociables que, entre ellas, totalizaron u$s5.602 millones en el mismo período.

En los últimos 45 días, las colocaciones de deuda realizadas por las provincias superaron los USD 7 mil millones de dólares.

El gobernador Torres destacó la importancia de estas negociaciones durante su estadía en Nueva York, donde se reunió con representantes de instituciones financieras de primer nivel, incluyendo a J.P. Morgan, UBS Asset Management, Goldman Sachs e Invesco Asset Management, con el objetivo de afianzar la vinculación de la provincia con potenciales colocadores de deuda y lograr así condiciones que resulten atractivas para inversionistas internacionales.

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El retorno de las provincias a los mercados de deuda internacional ocurre en paralelo con un panorama más amplio de financiamiento externo en Argentina, donde tanto jurisdicciones locales como empresas privadas han intensificado sus salidas al exterior tras varios años de ausencia en dicho segmento. Esta reactivación está impulsada en parte por una reducción en el nivel de riesgo país y condiciones financieras que han permitido tasas relativamente competitivas en las emisiones.

Además de los planes de Chubut, también trascendió que la provincia de Entre Ríos evalúa sumarse a esta ola de emisiones con una potencial colocación de bonos por alrededor de u$s500 millones, proyectada para fines de enero o principios de febrero próximos, bajo legislación de Nueva York y a través de bancos tanto estadounidenses como europeos.

El contexto de mayor actividad financiera global incluye, además, iniciativas del propio Gobierno argentino, como la colocación de un nuevo Bonar 2029 en el mercado doméstico, que captó recursos para financiar obligaciones locales y contribuir al fondeo de vencimientos de títulos en moneda extranjera.

En síntesis, la perspectiva de emisión de deuda internacional por parte de Chubut, con un monto estimado de entre u$s400 millones y u$s550 millones, refleja la continuidad de un proceso de reapertura de los mercados de capitales para jurisdicciones argentinas y el interés de estos actores por captar financiamiento en los mercados globales ante un entorno de mayor demanda de bonos subsoberanos y corporativos.