26 de junio de 2026
El consumo de los hogares registró una suba del 0,9% interanual en mayo, según la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC). La mejora estuvo impulsada por la desaceleración de la inflación, aunque la entidad alertó que el nivel de gasto todavía se mantiene por debajo del máximo alcanzado a comienzos de 2025.
La CAC registró una mejora del 0,9% interanual en el consumo de los hogares durante mayo.
El consumo de los hogares volvió a mostrar signos de recuperación durante mayo en Argentina. De acuerdo con el Indicador de Consumo elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), el gasto de las familias creció 0,9% interanual y avanzó 0,7% respecto de abril en términos desestacionalizados, lo que permitió dejar atrás la racha negativa registrada durante el primer trimestre del año.
No obstante, la entidad advirtió que la recuperación todavía es moderada. Según el informe, los niveles de consumo permanecen por debajo del pico alcanzado a comienzos de 2025 y la continuidad de la mejora dependerá, en gran medida, de la evolución de la inflación y del poder adquisitivo de los salarios en los próximos meses.
Uno de los principales factores que explicó la mejora del consumo privado fue la desaceleración de la inflación. En mayo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró un incremento del 2,1%, el nivel más bajo desde septiembre de 2025.
De acuerdo con la CAC, esta menor presión sobre los precios permitió una recuperación del ingreso disponible de los hogares, que acumuló dos meses consecutivos de mejora interanual.
El informe recordó que durante gran parte de 2024 la aceleración inflacionaria y la caída del salario real obligaron a muchas familias a reducir gastos y postergar compras. Esa dinámica comenzó a revertirse de manera gradual durante 2026, aunque el organismo advirtió que un eventual rebrote de la inflación podría volver a afectar el consumo.
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El relevamiento de la CAC también marcó una diferencia entre la evolución de la actividad económica y el comportamiento del mercado interno.
Mientras el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró en marzo una expansión del 5,5% interanual, el consumo todavía mostraba una caída del 2,6% en ese mismo período.
Según el informe, esa brecha refleja que el crecimiento económico continúa siendo impulsado principalmente por sectores específicos, como la energía, el agro y algunas ramas industriales, mientras que el consumo de los hogares avanza a un ritmo considerablemente menor.
La entidad destacó que se trata de una recuperación distinta a la observada en otros ciclos económicos, donde el mercado interno funcionaba como uno de los principales motores del crecimiento.
El informe de la CAC señaló que el crecimiento registrado en mayo estuvo explicado principalmente por el aumento del gasto en vivienda, alquileres y servicios públicos, rubro que registró una suba del 7,4% interanual.
En contraste, varios segmentos asociados al consumo discrecional continuaron mostrando resultados negativos.
El rubro Transporte y vehículos retrocedió 7,7% interanual, afectado por una elevada base de comparación luego del fuerte crecimiento de los patentamientos registrado el año pasado.
Por su parte, Recreación y cultura mostró una caída del 10,1%, mientras que Indumentaria y calzado registró una baja del 1,7% respecto del mismo mes de 2025.
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La desaceleración de la inflación permitió una recuperación parcial del poder adquisitivo de las familias.
Para la Cámara Argentina de Comercio y Servicios, la mejora observada en mayo constituye una señal positiva, aunque todavía insuficiente para hablar de una recuperación consolidada del consumo privado.
El informe sostuvo que los hogares continúan priorizando gastos esenciales, como servicios y vivienda, mientras mantienen cautela frente a compras de bienes durables o consumos considerados postergables.
La evolución de la inflación, la recuperación de los salarios reales y el fortalecimiento del poder adquisitivo serán factores determinantes para que el crecimiento del consumo pueda sostenerse durante el segundo semestre de 2026.
El comportamiento del consumo de los hogares continúa siendo uno de los principales indicadores para medir la recuperación de la economía argentina. Aunque la mejora registrada en mayo permitió interrumpir la tendencia negativa del inicio del año, el mercado interno todavía muestra un desempeño dispar entre sectores.
La consolidación del proceso dependerá de que la desaceleración de la inflación se mantenga en los próximos meses y permita fortalecer el ingreso disponible de las familias. En ese escenario, el consumo privado volverá a ser una variable clave para determinar la velocidad de la recuperación económica en Argentina.
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