Economía. La actividad económica volvió a caer un 0,5% en mayo

La actividad económica volvió a mostrar señales de debilidad en mayo. Según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) a través del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), el índice registró una caída del 0,5% respecto de abril, mes en el que ya había retrocedido un 1,5%. Sin embargo, en la comparación con mayo de 2025, la economía exhibió una suba interanual del 0,2%.

El informe oficial reflejó un comportamiento desigual entre los distintos sectores. De los quince rubros que integran el EMAE, ocho registraron aumentos interanuales, mientras que siete mostraron retrocesos, confirmando que la recuperación continúa siendo heterogénea.

EMAE: qué sectores impulsaron la actividad económica en mayo

Entre las actividades con mejor desempeño se destacó Explotación de minas y canteras, que registró un crecimiento interanual del 15,7%, seguida por Electricidad, gas y agua, con un incremento del 8%.

Por su parte, el sector de Agricultura, ganadería, caza y silvicultura avanzó un 4,6% respecto del mismo mes del año pasado y fue el rubro que más contribuyó al crecimiento del índice general.

De acuerdo con el Indec, la combinación de Agricultura y Explotación de minas y canteras aportó en conjunto 1,2 puntos porcentuales a la variación interanual del EMAE, compensando parcialmente las caídas registradas en otros sectores de la economía.

Industria, comercio y pesca registraron las mayores caídas

Entre los sectores con peor desempeño sobresalió Pesca, que registró una caída interanual del 29,3%, el mayor descenso entre todas las actividades relevadas.

También mostraron retrocesos la Industria manufacturera, con una baja del 5,6%, y Comercio mayorista, minorista y reparaciones, que disminuyó 4,3% frente a mayo del año pasado.

Según el organismo estadístico, estos tres sectores restaron 1,4 puntos porcentuales al crecimiento interanual del EMAE, reflejando la persistencia de dificultades en actividades vinculadas al mercado interno.

Luis Caputo destacó el crecimiento acumulado de la economía

Tras conocerse los datos oficiales, el ministro de Economía, Luis Caputo, destacó que la actividad económica acumuló una expansión del 1,7% durante los primeros cinco meses de 2026 en comparación con el mismo período del año anterior.

A través de su cuenta en la red social X, el funcionario sostuvo que el EMAE "registró un crecimiento de 1,7% en los primeros cinco meses de 2026 en relación a igual período del año pasado".

Además, remarcó que el indicador de tendencia-ciclo avanzó 0,2% mensual y acumuló 26 meses consecutivos de expansión, lo que, según indicó, representa "el ciclo más largo desde 2011".

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Economistas advirtieron que el dato fue peor de lo esperado

El economista Gonzalo Carrera, de la consultora Equilibra, sostuvo que el desempeño de mayo "vino peor a lo esperado".

Según explicó, pese al avance de la cosecha gruesa, el Indec registró una caída mensual significativa del agro. Además, señaló que "la industria continuó cayendo, la intermediación financiera también y el comercio sigue estancado".

Carrera agregó que "la recuperación de la construcción y el crecimiento continuo de la energía y la minería no alcanzaron para compensar", por lo que la actividad volvió a niveles similares a los registrados en febrero de 2025, aunque con una menor participación de la industria y el comercio.

En la misma línea, el director de la consultora Outlier, Gabriel Caamaño, calificó el dato de mayo como "bastante peor de lo esperado" y consideró que la aceleración de la cosecha gruesa no logró equilibrar el bajo desempeño del resto de los sectores.

El economista también advirtió que los indicadores preliminares de junio continúan mostrando debilidad y afirmó que las expectativas de crecimiento "van a seguir corrigiendo a la baja".

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La construcción aparece como una apuesta del Gobierno para el segundo semestre

Mientras la economía continúa mostrando un comportamiento dispar, el Gobierno busca impulsar la recuperación mediante la construcción, un sector que considera estratégico para dinamizar la actividad.

Según el artículo, Luis Caputo aseguró que los "mejores 18 meses" estarán acompañados por la denominada Inocencia Fiscal y por el plan para concesionar 9.000 kilómetros de rutas nacionales.

En paralelo, el Ministerio de Economía mantiene conversaciones con representantes del sector privado para acordar el pago de deudas con contratistas estatales y analiza iniciativas destinadas a reactivar el mercado de viviendas para la clase media.

Entre las propuestas mencionadas figuran la utilización de recursos provenientes de la venta de acciones del Fondo de Garantías de Sustentabilidad (FGS) para ampliar el crédito hipotecario y la creación de Fondos de Asistencia Laboral (FAL) con un nuevo esquema de administración.

El viceministro José Luis Daza indicó que el equipo económico estudia mecanismos para incentivar el financiamiento tanto en pesos como en dólares, con especial atención al sector de la construcción.

El desafío de la actividad económica

Los datos del EMAE correspondientes a mayo muestran que la actividad económica continúa transitando una recuperación desigual. Mientras sectores como agro, energía y minería mantienen un desempeño positivo, actividades vinculadas al mercado interno, como la industria y el comercio, siguen registrando retrocesos.

En ese contexto, las proyecciones privadas para 2026 continúan anticipando un crecimiento de la economía, aunque las estimaciones fueron revisadas a la baja y, en su mayoría, ubican la expansión anual por debajo del 3,5%.