SÍNTOMA DE CRISIS. Mercado Pago ya tiene más deudores que todos los bancos juntos

Los datos corresponden a julio de 2026 y surgen de un análisis realizado por Kubra Melisa Altaytas, doctora en Ciencias Sociales por Flacso e investigadora del Conicet, a partir de información de la Central de Deudores. El estudio puso el foco en la superposición de obligaciones que mantienen los usuarios de Mercado Pago con distintos prestamistas.

En total, Mercado Pago registraba 6,73 millones de personas deudoras, una cifra superior a los 6,17 millones que acumulaban, en conjunto, todos los bancos públicos. Sin embargo, la cartera de crédito de la plataforma era muy inferior: $2,95 billones frente a $35,08 billones de las entidades públicas.

Mercado Pago tiene más de 6,7 millones de deudores

La cantidad de personas alcanzadas por Mercado Pago adquiere relevancia al compararla con la banca pública. En julio de 2026, la plataforma de Marcos Galperin tenía 6,73 millones de deudores, mientras que el Banco Nación, el Banco Provincia y el resto de los bancos públicos sumaban 6,17 millones.

La diferencia también aparece al observar el volumen de dinero prestado. Los bancos públicos acumulaban una cartera de $35,08 billones, mientras que Mercado Pago registraba $2,95 billones.

De esta manera, según los datos analizados, la plataforma alcanzaba a más personas con una cartera crediticia casi doce veces menor que la de los bancos públicos.

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El 74% de los deudores de Mercado Pago también tiene otras obligaciones

Uno de los principales datos del estudio es la superposición de deudas. El 74% de las personas que tienen deuda con Mercado Pago también mantiene obligaciones con otros acreedores formales.

La relación con el Grupo Galicia presenta una dimensión particular. De los 6,73 millones de deudores de la plataforma, 2.185.437 también tenían deuda con al menos una entidad perteneciente al grupo.

Esa cantidad representa el 32,48% del total de deudores de Mercado Pago. Si se toman exclusivamente quienes tienen algún otro acreedor formal además de la plataforma, la proporción vinculada al Grupo Galicia asciende al 43,69%.

La "interdependencia crediticia desde abajo" que plantea Altaytas

Altaytas definió este fenómeno como una "interdependencia crediticia desde abajo". El concepto apunta a la conexión que se produce cuando distintas entidades prestan dinero simultáneamente a las mismas personas.

En ese esquema, Mercado Pago, el Grupo Galicia y otros acreedores quedan vinculados por los mismos deudores. Son los ingresos de esos hogares los que deben sostener simultáneamente las distintas obligaciones financieras.

El análisis pone así el foco no solamente en el volumen de crédito otorgado, sino también en cuántas personas están comprometidas con más de un prestamista formal al mismo tiempo.

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La discusión sobre la mora de Mercado Pago

Los datos también adquieren relevancia a partir de una comparación que había realizado Marcos Galperin sobre la morosidad. El empresario había señalado que la mediana de la deuda en mora de los bancos públicos rondaba los $1,4 millones, mientras que en Mercado Libre era de $100.000.

Además, Galperin había destacado que su compañía representaba menos del 3% del monto total en mora del sistema.

Sin embargo, Altaytas cuestionó esa forma de comparar los niveles de morosidad. Según su análisis, la mediana de la deuda impaga no permite determinar qué proporción de los créditos otorgados se encuentra en mora. También señaló que el monto de la deuda está relacionado con el tamaño de los préstamos concedidos.

La mora de Mercado Pago frente a los bancos públicos

Al medir la mora sobre la propia cartera, los resultados analizados por Altaytas son diferentes. En julio de 2026, el 18,16% de los préstamos de Mercado Pago estaba en mora, frente al 10,08% registrado entre los bancos públicos.

En términos de personas, 1,14 millones de usuarios que habían tomado crédito con Mercado Pago se encontraban en situación irregular. Esa cifra equivalía al 16,98% del total de sus deudores.

El dato permite observar la morosidad desde otra perspectiva: no solamente a partir del monto de dinero impago, sino en relación con la cantidad de créditos y personas involucradas.

Cuando una deuda puede convivir con otras obligaciones

El análisis plantea que el problema del endeudamiento no queda limitado a la relación entre cada persona y Mercado Pago. Si el 74% de los deudores de la plataforma también tiene obligaciones con otros acreedores, una dificultad para cumplir con una deuda puede coexistir con compromisos financieros asumidos ante otras entidades.

A esto se suma una característica propia de la plataforma: para millones de personas, Mercado Pago no funciona únicamente como una herramienta para solicitar crédito. También es utilizada para cobrar, transferir dinero, pagar servicios y realizar gastos cotidianos.

Según el análisis de Altaytas, esa centralidad puede incidir en las prioridades de pago de los usuarios. Una persona podría priorizar el cumplimiento de su deuda con la plataforma para conservar una herramienta que utiliza diariamente y postergar otras obligaciones.

Mercado Pago: más personas alcanzadas con una cartera de crédito menor

Los datos analizados muestran una diferencia concreta entre Mercado Pago y los bancos públicos: la plataforma tiene una cartera crediticia mucho menor, pero alcanza a una cantidad superior de personas.

Mientras los bancos públicos sumaban $35,08 billones en cartera entre 6,17 millones de deudores, Mercado Pago tenía $2,95 billones distribuidos entre 6,73 millones de personas.

Para Altaytas, la relevancia de la plataforma dentro del sistema no depende solamente del dinero que presta, sino también de la cantidad de personas alcanzadas, la superposición con otras deudas y el lugar que ocupa en las operaciones cotidianas de sus usuarios.

El estudio pone así en primer plano una dimensión del crecimiento del crédito fintech: millones de personas mantienen obligaciones simultáneas con distintos acreedores y deben administrar sus ingresos para responder a esas deudas.