NO LEVANTA. Sin crédito, el consumo se contrajo 0,8% en agosto

El consumo de los hogares volvió a mostrar señales de debilidad en agosto, en un contexto de recuperación heterogénea de la actividad económica. Según el Indicador de Consumo (IC) de la CAC, la actividad comercial registró una caída del 1,1% interanual y un descenso del 0,8% en la medición desestacionalizada respecto de julio.

Con este resultado, la serie desestacionalizada se mantuvo en niveles similares a los de fines de 2024 y quedó 2,1% por debajo del máximo reciente registrado a comienzos de 2025. El dato refleja que, pese a la desaceleración de la inflación y cierta mejora de los ingresos reales, el consumo todavía no logra consolidar una recuperación sostenida.

Consumo en Argentina: inflación e ingresos mostraron una mejora moderada

Uno de los factores que puede contribuir a recomponer el consumo es la evolución de los precios. En agosto, la inflación mensual fue del 1,7%, por debajo del 2,1% registrado en julio. En la comparación interanual, el aumento de precios alcanzó el 33,5%.

La desaceleración de la inflación permitió una mejora moderada del ingreso real de los hogares. De acuerdo con la CAC, el ingreso nominal promedio por hogar llegó a $3.317.000 en agosto, lo que representó un incremento real del 0,5% respecto de julio.

Sin embargo, la entidad advirtió que la continuidad de la desaceleración inflacionaria será determinante para que esta mejora pueda traducirse en un mayor ingreso disponible y, por esa vía, impulsar el consumo de los hogares durante los próximos meses.

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Los sectores que explicaron la caída del consumo

El comportamiento de los distintos rubros fue dispar y algunos tuvieron un impacto significativo sobre el resultado general del Indicador de Consumo.

Transporte y vehículos fue el principal factor negativo. El rubro registró una contracción del 11,4% interanual y explicó 1,5 puntos porcentuales de la caída del indicador. Según la CAC, este desempeño estuvo principalmente relacionado con el descenso del 18,6% en el patentamiento de automóviles.

También se contrajo Recreación y cultura, con una baja del 8,2% interanual y un aporte negativo de 0,7 puntos porcentuales al índice. El segmento mantiene una evolución irregular durante 2026.

El Indicador de Consumo de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios cayó 0,8% frente a julio en términos desestacionalizados.

En sentido contrario, Indumentaria y calzado registró un crecimiento del 4,9% interanual, con una contribución positiva de 0,3 puntos porcentuales. La comparación estuvo favorecida por una base baja: en agosto de 2025, el rubro había retrocedido 1,4%.

Por su parte, Vivienda, alquileres y servicios públicos avanzó 4,8% interanual y aportó 0,9 puntos porcentuales al resultado general, impulsado principalmente por el incremento en la demanda de energía eléctrica.

El resto de los rubros mostró una baja marginal del 0,2% interanual, con un aporte negativo de 0,1 puntos porcentuales. De acuerdo con el informe, el segmento se ubicó apenas por encima de los niveles registrados en agosto de 2019.

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Más allá de la evolución de los ingresos y los precios, la dinámica del crédito a los hogares aparece como uno de los factores centrales para explicar la dificultad para recuperar el consumo de bienes durables.

El informe de la CAC señaló que las líneas de tarjetas de crédito, préstamos personales y préstamos prendarios ingresaron en un retroceso leve pero sostenido, después del estancamiento registrado hacia fines de 2025.

La menor disponibilidad de financiamiento impacta especialmente sobre las decisiones de compra que requieren crédito, como electrodomésticos y automóviles. En estos segmentos, el acceso a cuotas y préstamos resulta particularmente relevante para sostener la demanda.

Qué muestra el dato de agosto sobre el consumo

El resultado de agosto combina una mejora moderada de los ingresos reales con una caída del consumo y un retroceso de algunas de las principales líneas de financiamiento para los hogares.

El Indicador de Consumo de la CAC muestra así una evolución dispar entre los distintos rubros: mientras Transporte y vehículos y Recreación y cultura registraron fuertes bajas, Indumentaria y calzado y Vivienda, alquileres y servicios públicos tuvieron resultados positivos.

En paralelo, la evolución del crédito aparece como un elemento relevante para las compras de bienes durables, particularmente automóviles y electrodomésticos.