Economía. Cada vez más complicados: el Banco Central reconoció participación de bancos extranjeros en maniobras sobre las reservas de oro

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) reconoció que bancos privados internacionales participaron en las operaciones de cobertura sobre las reservas de oro, pero se negó a identificar a las entidades involucradas. La admisión se produjo ante una consulta de La Política Online, en medio de las observaciones de la Auditoría General de la Nación (AGN) sobre las operaciones financieras registradas durante 2025, que incluyeron pagos por USD 1.023 millones.

Según la respuesta de los voceros del organismo que conduce Santiago Bausili, casi la totalidad de las coberturas se instrumentó a través de organismos multilaterales, mientras que la participación de los bancos privados habría sido marginal. Sin embargo, el Banco Central no brindó los nombres de esas instituciones ni precisó qué contrapartes recibieron los pagos.

La falta de información mantiene abierto uno de los principales interrogantes sobre las operaciones con el oro argentino: quiénes cobraron, cuánto recibió cada entidad y bajo qué condiciones contractuales se realizaron las transacciones.

La AGN observó pérdidas por USD 1.023 millones en las operaciones con oro

La controversia surgió a partir de la auditoría del balance del Banco Central correspondiente a 2025. El organismo de control, presidido por Juan Manuel Olmos, puso bajo observación los resultados de las operaciones financieras realizadas sobre las tenencias de oro de la autoridad monetaria.

De acuerdo con la información publicada por La Política Online, las operaciones de cobertura se habían realizado sobre una posición en oro valuada inicialmente en USD 5.375 millones. Por esas transacciones, el Banco Central tuvo que desembolsar USD 1.023 millones en efectivo.

Ante las objeciones de la AGN, el BCRA sostuvo que durante 2025 obtuvo un resultado positivo de USD 2.505 millones por su posición en oro, como consecuencia de la suba de la cotización internacional del metal.

Sin embargo, el cuestionamiento publicado por el medio apunta a que, sin la cobertura que apostaba a una caída del precio, el resultado habría sido USD 1.023 millones superior, según el cálculo expuesto en el artículo. La discusión gira en torno al costo de la estrategia financiera elegida y a la información que todavía no se conoce sobre su instrumentación.

LEE MÁS: El consumo de carne en mínimos históricos: los argentinos consumen 10 kg menos que hace una década

Bancos internacionales: el BCRA no identificó a las entidades que participaron

La respuesta oficial del Banco Central confirmó la participación de entidades privadas internacionales, aunque buscó diferenciarla de la intervención de organismos multilaterales, que habrían concentrado casi la totalidad de las operaciones.

La identidad de las contrapartes resulta relevante para reconstruir el recorrido de los fondos. En las operaciones con derivados financieros, cada contrato tiene partes que asumen posiciones contrapuestas: si una registra una pérdida, la otra puede recibir los pagos correspondientes, de acuerdo con las condiciones pactadas.

No obstante, el BCRA evitó precisar qué bancos privados intervinieron y tampoco se conoce el desglose de los USD 1.023 millones observados por la AGN. Sin esos datos, no es posible determinar a partir de la información publicada cuánto dinero recibió cada contraparte ni evaluar de manera completa las condiciones de las operaciones.

Unas 12 toneladas de oro fueron trasladadas desde las bóvedas del Banco Central hacia Londres, según una investigación.

Las preguntas sobre la estrategia del Banco Central con el oro

El exvicepresidente del Banco Central Jorge Carrera planteó varios interrogantes sobre la estrategia financiera aplicada durante 2025. Entre ellos, preguntó cuándo comenzaron las coberturas, cuántas operaciones se realizaron, qué instrumentos se utilizaron y si la estrategia se modificó a medida que subía el precio internacional del oro.

Carrera también cuestionó cómo evolucionaron las expectativas que justificaban cubrirse frente a una eventual caída de la cotización y en qué momento se decidió terminar con esa estrategia.

Las preguntas apuntan a aspectos centrales para evaluar las decisiones adoptadas por la conducción monetaria. El artículo señala que, mientras numerosos bancos centrales reforzaban sus tenencias de oro y el metal registraba una tendencia alcista, la estrategia argentina contemplaba una cobertura frente a una eventual baja de su precio.

Otro punto bajo cuestionamiento es el traslado de aproximadamente 12 toneladas de oro desde las bóvedas del Banco Central hacia Londres, en vuelos directos, según una investigación previa de La Política Online. El medio señala que una cobertura financiera no requiere necesariamente trasladar físicamente el metal, por lo que ese movimiento constituye otro de los interrogantes pendientes.

LEE MÁS: Las universidades vuelven a marchar por financiamiento al Congreso mientras Diputados debatirá el DNU 70/23

Santiago Bausili y los antecedentes judiciales por el Deutsche Bank

La controversia también vuelve a poner el foco sobre los antecedentes judiciales de Santiago Bausili. Antes de asumir la presidencia del Banco Central, el funcionario había sido investigado por presuntas negociaciones incompatibles con la función pública durante su paso por la Secretaría de Finanzas del gobierno de Mauricio Macri.

El expediente se vinculó con operaciones de colocación de deuda pública en las que participó el Deutsche Bank, entidad financiera en la que Bausili había trabajado antes de ingresar al Estado. La investigación del juez Sebastián Casanello examinó su intervención en procedimientos relacionados con la contratación de bancos colocadores y la posible existencia de un conflicto de intereses.

Casanello procesó a Bausili en dos oportunidades. En diciembre de 2023, la Cámara Federal revocó el procesamiento. La decisión fue cuestionada por la Procuraduría de Investigaciones Administrativas.

Posteriormente, en julio de 2026, la Cámara Federal de Casación Penal concedió un recurso para revisar la falta de mérito, según el artículo de La Política Online. Este antecedente judicial es distinto de la controversia actual sobre las coberturas de oro: la información suministrada no acredita que exista una conexión entre ambos expedientes.

Las operaciones con oro y las dudas sobre el manejo de las reservas argentinas

El caso reúne dos cuestiones centrales para el control del patrimonio público: el resultado económico de las coberturas financieras y la falta de información sobre las entidades que participaron como contrapartes.

El Banco Central defendió el resultado positivo de su posición en oro por la suba de la cotización del metal, pero las observaciones de la AGN y las preguntas sobre los pagos realizados mantienen abierta la discusión sobre el costo de la estrategia. La identificación de los bancos, el detalle de los contratos y el desglose de los desembolsos permitirían conocer con mayor precisión cómo se distribuyeron los fondos y bajo qué condiciones se realizaron las operaciones.

Por ahora, el dato confirmado por la respuesta oficial es que participaron bancos privados internacionales, además de organismos multilaterales. Sus nombres, los montos que recibió cada entidad y las condiciones específicas de los contratos continúan sin conocerse públicamente, de acuerdo con la información citada.